华润啤酒去年赚了47亿,抱上胖东来、山姆等渠道,侯孝海称“今年值得期待”

内容摘要“只要三季度的天气不捣乱,相信2025的表现会比我们想象的还要好。”行业波动下,啤酒龙头华润啤酒也受到波及。华润啤酒业绩发布会3月18日,华润啤酒(00291.HK)公布2024年业绩,期内实现营业额386.35亿元,同比下降0.76%;公

“只要三季度的天气不捣乱,相信2025的表现会比我们想象的还要好。”

行业波动下,啤酒龙头华润啤酒也受到波及。

华润啤酒业绩发布会

3月18日,华润啤酒(00291.HK)公布2024年业绩,期内实现营业额386.35亿元,同比下降0.76%;公司股东应占溢利为47.39亿元,同比下降8.03%。

2024年,华润啤酒实现啤酒销量约108.74亿升,同比下降2.5%,综合营业额微降1.0%;白酒业务则录得4%的营业额增长。

行业开启存缩量波动的新时代,但华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海指出,华润啤酒仍将追求增长作为第一策略。“我们现在不太关心竞争的友商在做什么,关键的是把我们自己的事情做好。”

与此同时,布局近两年的白酒业务仍是外界关注的焦点。就在去年12月,金沙酒业核心管理层再次发生变动。业绩会上,华润啤酒副总裁魏强指出,除了摘要酒,希望金沙酒品牌亦逐步恢复增长,通过双品牌推动白酒业务的规模提升。

啤酒业务“量缩利增”,与歪马送酒、胖东来合作

对去年交出的成绩单,侯孝海直言表现符合预期,甚至比原先想象的还要好一点。

去年,啤酒行业面临许多市场变化,华润啤酒也出现了啤酒销量、营业额的下降。管理层解释,2024年啤酒业务下滑受多个因素影响,包括春节后消费市场收缩,尤其是餐饮和夜场下滑明显,持续至10月份才有所改善,对啤酒业务销量造成较大冲击;天气方面,6-8月传统旺季强降雨多,抑制了消费动力。“若这三个月中有一个月气温和雨水情况更适宜,我们啤酒销量就有可能打平。”

侯孝海还提及,销量的下降还与华润啤酒去年7月推进“厂商命运共同体”建设有关。简而言之,即华润啤酒更加关注渠道商的库存管理、均衡渠道提货节奏。截至今年春节前,华润啤酒整体市场库存有所下降。

其他头部啤酒企业也在主动进行库存管理。如百威亚太(01876.HK)在财报中提及,去年第四季度中国市场销量减少18.9%,其中原因之一便是积极减少库存,该部分约占销量下降幅度的三分之一。而过往,为了实现销售目标、提升市场份额以及保证市场供应,啤酒商更多鼓励渠道商大量囤货。

而对于去年啤酒业务的成绩,华润啤酒在财报中称为“表现跑赢主要竞争对手”。此外,虽然销量及营业额下滑,毛利、EBITDA均录得增长,毛利率同比增长0.9个百分点至41.1%,带动公司毛利率提升至42.6%,为近五年新高。

华润啤酒管理层解释,这与华润啤酒高端产品带动有关。2024年,华润啤酒平均销售价格同比上升1.5%。时代财经从业绩会了解到,去年华润啤酒中档及以上产品销量占比首次全年超过50%,其中喜力销量增长接近20%,老雪、红爵销量均实现约100%增长。

近几年,华润啤酒发力追赶高端化,其中在2018年与国际巨头喜力啤酒达成长期战略合作关系,通过入股及并购解决了华润啤酒高端化国际品牌缺失的问题,一举打入12-15元价格带。

不过当前啤酒消费持续分化,次高端的8元至10元成为增长潜力较大的价格带。侯孝海亦直言,目前12元以上价格带增速放缓,碰到了一定的天花板,而底部的产品同样在收缩。“发展最快的产品集中在8-10、10-12元两个细分价格带。”对此,华润啤酒将持续打造“勇闯天涯SuperX”和“雪花纯生”两大对应产品。

当前,啤酒行业还面对着餐饮、夜场等过去传统消费需求及场景减少的情况,啤酒巨头们过往建立起来的传统渠道面临压力。

据时代财经了解,去年下半年华润啤酒开始重点部署即时零售渠道、新零售渠道,包括落地推进与胖东来、山姆的合作,将在2025年一季度逐步呈现。3月,华润雪花啤酒与美团旗下歪马送酒达成战略合作,双方将重点布局歪马送酒平台,强化华润啤酒在酒水专营店、闪电仓等新渠道的竞争力。

入主金沙酒业两年,拟推贵州名酒提升规模

“2025年(的业绩)值得期待。”侯孝海称。

华润啤酒透露,从今年首两个月的初步数据显示,华润啤酒的啤酒销量在去年高基数的情况下呈现单位数增长,为全年表现打下基础。侯孝海调侃,“只要三季度的天气不捣乱,相信2025的表现会比我们想象的还要好。”

而白酒业务要面临的难题则不仅仅是“天气”。华润啤酒的白酒业务主要由贵州金沙窖酒酒业有限公司(下称“金沙酒业”)贡献,2023年1月10日,华润啤酒正式完成金沙酒业55.19%股权转让的交割,金沙酒业并表进华润啤酒。

财报指出,在行业深度调整的背景下,2024年华润啤酒的白酒业务实现营业额同比上升4%至21.49亿元,毛利率同比上升5.6%至68.5%。这与此前预估的全年白酒业务30%以上的业务增长目标有不小偏差。2024年上半年,华润啤酒白酒业务实现营业收入11.78亿元,同比增长20.6%;EBITDA为8.47亿元,同比增长7.9%。

而据华润啤酒在收购金沙酒业时披露,2021年全年及2022年上半年,金沙酒业营收分别为36.41亿元、20.01亿元,净利润分别为13.15亿元及6.7亿元。换言之,华润啤酒入主以来,在酱酒热退潮的大背景下,曾被成为“酱酒黑马”的金沙酒业业绩较收购前不升反降。

当下,白酒价格则是外界关注的焦点。去年12月,金沙酒业新任董事长范世凯对外表示,摘要酒的定价不会进行调整,永远不会“以价换量”,坚持摘要酒基础产品实际成交价500至600元,并向上构建900元价位段产品。

摘要酒是金沙酒业2016年推出的高端品牌,在上一轮白酒景气周期时建议零售价达千元以上。不过当前,摘要酒出现倒挂,据“今日酒价”公布的数据,珍品摘要酒3月18日的批发价为425元。华润啤酒副总裁魏强也提及,当前白酒行业整个价格体系往下走,特别是头部品牌,例如茅台价格往下走也会影响其他白酒品牌,尤其摘要酒作为一个次高端品牌,对于价格更为敏感。

据华润啤酒业绩会上披露,去年华润啤酒在摘要品牌的全国推广上做了大量工作,全年摘要销量较2013年同期增长35%,对华润啤酒白酒业务贡献超70%营业额。

除了持续推行大单品策略,魏强称,去年公司考虑把金沙酒业另外一个品牌“金沙酒”逐步恢复销售推广,通过双品牌运作来推动白酒的规模提升,“金沙酒在前几年确实发展不是很好。”据悉,金沙酒曾是贵州老八大名酒之一。

而金沙酒业也在近几年遭遇频繁的人事变动。去年12月,魏强不再兼任金沙酒业董事长,金沙酒业原总经理范世凯兼任金沙酒业董事长,华润系李濮出任金沙酒业总经理、营销中心总经理。截至目前,华润啤酒入主以来,金沙酒业管理层已经历多轮变动,两年内三次更换董事长、二次更换总经理人选。

随着新一轮高管团队上任,2025年华润啤酒白酒板块能否“逆袭”?

 
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